货币政策、流动性溢价与股票市场波动

发布时间：2025-02-23 19:14

　　 国内外大量研究表明货币政策与股票市场的波动有着千丝万缕的联系。本文基于固浮利差对货币政策进行了分解,采用事件研究法,分析了货币政策对股票市场波动的影响,并探索了货币政策对股票市场波动影响的传导途径。实证结果表明:第一,货币政策对股票市场波动率有负向的影响;第二,未预期的货币政策对股票市场收益率的变化有显著的负向影响;第三,未预期的货币政策对流动性资产的流动性溢价有显著正向影响;第四,准备金和政府债券的流动性溢价在未预期的货币政策对股票市场收益率的影响关系中具有中介效应。

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言与文献综述
二、货币政策对股票市场影响的传导机制
    （一）货币政策与流动性溢价
    （二）流动性溢价与股票市场
    （三）货币政策与股票市场
三、实证数据来源、处理与说明
    （一）数据来源与说明
    （二）货币政策分解
    （三）流动性溢价
    （四）股票市场收益率变化
    （五）变量的意义和描述性统计
四、货币政策、流动性溢价和收益率变动的实证分析
    （一）货币政策与股票市场波动
    （二）货币政策与股票市场收益率变化
    （三）货币政策与流动性溢价
    （四）流动性溢价的中介效应
    （五）内生性问题
    （六）稳健性检验
五、结论与政策建议



本文编号：4034305