“缓解”还是“加剧”：董秘的财务经历与企业融资约束——以新三板上市公司为样本的经验证据

发布时间：2025-05-26 22:36

　　 本文以新三板挂牌公司为样本,通过实证研究证明董秘的财务经历有助于降低企业的融资约束水平。同时,通过更换融资约束的测度方式、扩大财务经历定义范围、剔除国有企业样本进行稳健性检验并且利用工具变量法、安慰剂检验与PSM-DID等方法控制内生性后,本文的实证结论依旧稳健。降低信息不对称成本是董秘的财务经历影响企业融资约束的机制。进一步研究表明,董秘的财务经历在传统行业中对融资约束的缓解作用更显著,而在高新行业中不显著。

【文章页数】：29 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与假设
    （一）董秘财务经历与信息披露
    （二）董秘财务经历与融资约束
    （三）作用机制：降低信息不对称
三、研究设计
    （一）数据与样本
    （二）变量与测量
        1. 董秘的财务经历
        2. 融资约束的度量
        3. 控制变量
    （三）研究模型
    （四）描述性统计
四、实证分析与进一步研究
    （一）董秘的财务经历与融资约束：基本结果
    （二）稳健性检验
        1. 更换融资约束的测度方式
        2. 扩大财务经历的定义范围
        3. 变更融资约束的测度方法
        3.剔除国有企业样本
    （三）内生性检验
        1. 工具变量检验
        2. 安慰剂检验
        3. PSM-DID检验
    （四）作用机制的研究
    （五）进一步研究
五、研究结论



本文编号：4047079