股权激励对会计信息操纵影响的实证研究 ——基于高管风险承担的视角
发布时间：2025-05-27 04:00
股权激励的快速发展虽然在某种程度上能够产生激励效应,激励高管努力经营公司,最终促进公司绩效的提升;然而近年来股权激励也带来相反的效果,例如,股权激励促使高管通过盈余操控、财务重述等会计信息操纵行为虚增公司股价以满足私利。因此大量学者开始转向研究股权激励对会计信息操纵的影响,试图研究两者之间的相关关系,但是并无一个统一的结论。本文在现有学者的研究基础上,基于高管风险承担的视角,研究股权激励的特性——股权收益波动率敏感性Vega以及股价敏感性Delta对高管盈余操控、财务重述等会计信息操纵行为的影响。一方面,研究股权激励的特性对会计信息操纵影响的内在机制有利于进一步理解股权激励计划对高管会计信息操纵的影响,也能进一步理解股权激励的风险承担效应与激励效应,符合股权激励的研究趋势;另一方面,本文研究其内在机制能对公司或相关单位制定股权激励计划具有一定的参考意义。本文选取2010-2015年实施股权激励的246家上市公司为研究样本,基于高管风险承担的视角,分别用高管持有权益组合——股票收益波动率敏感性(Vega)以及高管持有权益组合——股价敏感性(Delta)来衡量风险承担与激励效应,通过对相关变...
【文章页数】：86 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 研究内容与技术路线
1.3 研究方法
1.4 研究创新点
1.5 本章小结
2 相关理论与文献综述
2.1 核心概念界定
2.1.1 股权激励
2.1.2 高级管理人员
2.1.3 会计信息操纵
2.2 相关理论
2.2.1 委托代理理论
2.2.2 行为金融学理论
2.2.3 风险承担理论
2.3 文献综述
2.3.1 会计信息操纵研究综述
2.3.2 股权激励与会计信息操纵关系研究综述
2.3.3 股权激励与高管风险承担关系研究综述
2.3.4 文献述评
2.4 本章小结
3 我国上市公司股权激励与会计信息操纵的现状分析
3.1 我国上市公司股权激励的现状分析
3.1.1 实施股权激励上市公司总体概况
3.1.2 上市公司股权激励有效期以及模式情况
3.2 我国上市公司会计信息操纵的现状分析
3.2.1 上市公司业绩调整披露现状
3.2.2 上市公司发生更正补充公告情况
3.2.3 上市公司违规行为公告情况
3.3 我国上市公司股权激励与会计信息操纵存在问题分析
3.3.1 股权激励方案设计缺乏科学性
3.3.2 会计信息操纵普遍,违规成本过低
3.3.3 公司治理结构急需改进
3.4 本章小结
4 高管风险承担下的理论分析与研究假设
4.1 股权激励对盈余管理的影响机制分析
4.2 股权激励对财务重述的影响机制分析
4.3 不同产权性质下股权激励对会计信息操纵的影响机制分析
4.4 本章小结
5 高管风险承担下股权激励对会计信息操纵影响的实证分析
5.1 研究设计
5.1.1 样本选取与数据来源
5.1.2 模型设计与变量说明
5.2 描述性统计
5.2.1 真实盈余管理指标描述性统计分析
5.2.2 其他相关变量描述性统计分析
5.3 相关性分析
5.4 实证结果分析
5.4.1 股权激励对盈余管理的实证结果分析
5.4.2 股权激励对财务重述的实证结果分析
5.4.3 不同产权性质下股权激励对会计信息操纵的实证结果分析
5.5 稳健性检验
5.5.1 股权激励对盈余管理的稳健性检验
5.5.2 股权激励对财务重述的稳健性检验
5.5.3 不同产权性质下股权激励对会计信息操纵的稳健性检验
5.6 本章小结
6 研究结论,建议与研究不足
6.1 结论
6.2 建议
6.2.1 合理选择股权激励类型,优化股权激励设计
6.2.2 关注不同类型企业的股权激励,提高股权激励有效性
6.2.3 做好股东与管理层的沟通,设计科学合理的行权标准
6.2.4 有效识别真实盈余管理,防止过度财务重述
6.2.5 加强公司治理,提高外部监管力度
6.3 研究不足
致谢
参考文献
附录
本文编号：4047476
【文章页数】：86 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.2 研究内容与技术路线
1.3 研究方法
1.4 研究创新点
1.5 本章小结
2 相关理论与文献综述
2.1 核心概念界定
2.1.1 股权激励
2.1.2 高级管理人员
2.1.3 会计信息操纵
2.2 相关理论
2.2.1 委托代理理论
2.2.2 行为金融学理论
2.2.3 风险承担理论
2.3 文献综述
2.3.1 会计信息操纵研究综述
2.3.2 股权激励与会计信息操纵关系研究综述
2.3.3 股权激励与高管风险承担关系研究综述
2.3.4 文献述评
2.4 本章小结
3 我国上市公司股权激励与会计信息操纵的现状分析
3.1 我国上市公司股权激励的现状分析
3.1.1 实施股权激励上市公司总体概况
3.1.2 上市公司股权激励有效期以及模式情况
3.2 我国上市公司会计信息操纵的现状分析
3.2.1 上市公司业绩调整披露现状
3.2.2 上市公司发生更正补充公告情况
3.2.3 上市公司违规行为公告情况
3.3 我国上市公司股权激励与会计信息操纵存在问题分析
3.3.1 股权激励方案设计缺乏科学性
3.3.2 会计信息操纵普遍,违规成本过低
3.3.3 公司治理结构急需改进
3.4 本章小结
4 高管风险承担下的理论分析与研究假设
4.1 股权激励对盈余管理的影响机制分析
4.2 股权激励对财务重述的影响机制分析
4.3 不同产权性质下股权激励对会计信息操纵的影响机制分析
4.4 本章小结
5 高管风险承担下股权激励对会计信息操纵影响的实证分析
5.1 研究设计
5.1.1 样本选取与数据来源
5.1.2 模型设计与变量说明
5.2 描述性统计
5.2.1 真实盈余管理指标描述性统计分析
5.2.2 其他相关变量描述性统计分析
5.3 相关性分析
5.4 实证结果分析
5.4.1 股权激励对盈余管理的实证结果分析
5.4.2 股权激励对财务重述的实证结果分析
5.4.3 不同产权性质下股权激励对会计信息操纵的实证结果分析
5.5 稳健性检验
5.5.1 股权激励对盈余管理的稳健性检验
5.5.2 股权激励对财务重述的稳健性检验
5.5.3 不同产权性质下股权激励对会计信息操纵的稳健性检验
5.6 本章小结
6 研究结论,建议与研究不足
6.1 结论
6.2 建议
6.2.1 合理选择股权激励类型,优化股权激励设计
6.2.2 关注不同类型企业的股权激励,提高股权激励有效性
6.2.3 做好股东与管理层的沟通,设计科学合理的行权标准
6.2.4 有效识别真实盈余管理,防止过度财务重述
6.2.5 加强公司治理,提高外部监管力度
6.3 研究不足
致谢
参考文献
附录
本文编号：4047476
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/4047476.html
