影响我国中小企业资本结构的因素研究——基于生命周期理论的分析

发布时间：2017-10-24 22:16

  本文关键词：影响我国中小企业资本结构的因素研究——基于生命周期理论的分析

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【摘要】：该文基于新资本结构理论和生命周期理论,使用725家新三板企业数据研究中小企业资本结构与生命周期的关系。研究发现,中小企业的资本结构随企业经营年龄的变化表现出明显的周期性特点。企业的资产负债率在初创阶段持续下降,在到达一定经营年限之后(约为7-9年)出现反向变化。中小企业资本结构与企业规模、可抵押资产比率、成长能力正相关,与盈利能力及非债务税盾负相关。进一步对样本企业进行聚类分析后研究发现,不同阶段影响企业资本结构的因素不同。该文的研究结论符合金融成长周期理论,并部分印证了优序融资理论的观点。
【作者单位】： 信阳师范学院工商管理学院;中央财经大学统计与数学学院;
【关键词】： 中小企业 资本结构 生命周期 新三板
【基金】：国家社会科学基金资助项目(编号:13BGL015) 河南省高等学校哲学社会科学研究“三重”重大项目(编号:2014-SZZD-7729) 河南省科技计划项目(编号:162400410476)
【分类号】：F275;F276.3
【正文快照】： 上官绪明1、2(1.信阳师范学院工商管理学院464000;2.中央财经大学统计与数学学院100081)一、引言及文献综述中小企业融资难问题已成为制约中小企业生存发展的重要因素。有效破解中小企业融资难问题,为中小企业发展提供有力金融支持,是中外学者及政府普遍关注的重要课题。中小

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本文编号：1090786