基于经营剩余收益模型的宁德时代企业价值评估研究

发布时间：2025-05-11 02:10

　　近年来,我国陆续推出了一系列举措鼓励新能源汽车产业的发展。作为决定新能源汽车性能的核心元件,其上游动力电池行业成功搭上新能源汽车高速发展的列车,一时间成为各大厂商的热门投资领域。宁德时代是我国乃至全球动力电池行业的领军企业,近两年,借助新能源汽车的东风,股价突飞猛进。2020年5月20日,宁德时代的市值涨至3300亿元,上市仅两年时间,宁德时代就成为创业板市值最高的公司。投资者热烈参与的背后,宁德时代的实际价值是多少,股价的上涨是否存在风险,所以有必要对宁德时代的企业价值进行评估。本文运用文献研究法、案例研究法、定性与定量分析结合法,系统的梳理了企业价值评估和剩余收益模型的相关文献。详细介绍了企业价值评估的常见模型,并对剩余收益模型进行更为深入的论述,经过估值模型的优缺点对比,结合对宁德时代公司内外部发展环境及财务状况的分析,决定采用经营剩余收益模型进行评估。在运用经营剩余收益模型进行评估的过程中,本文首先对宁德时代的财务报表进行调整,将其资产和收益划分为经营性和金融性两大类,然后结合历史财务数据及未来发展前景预测各项参数。最后,本文估值得到宁德时代在2019年12月31日的企业实体价值...

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 研究述评
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新点
第2章 企业价值评估模型
    2.1 企业估值模型概述
    2.2 经营剩余收益模型的基本原理和形式
    2.3 经营剩余收益模型的改进与应用步骤
第3章 宁德时代发展概况与模型适用性分析
    3.1 宁德时代公司简介
    3.2 外部发展环境
        3.2.1 宏观层面
        3.2.2 行业层面
    3.3 内部发展环境
        3.3.1 研发能力
        3.3.2 产品优势
        3.3.3 财务分析
    3.4 经营剩余收益模型的适用性
第4章 财务报表调整与估值参数的预测
    4.1 宁德时代财务报表调整
        4.1.1 调整利润表
        4.1.2 调整资产负债表
    4.2 估值参数预测
        4.2.1 高速增长期和稳定增长率的预测
        4.2.2 营业收入的预测
        4.2.3 税后经营利润率的预测
        4.2.4 净经营资产周转率的预测
        4.2.5 经营资本成本的预测
第5章 宁德时代价值估算
    5.1 经营剩余收益的测算
    5.2 企业价值的测算
    5.3 敏感性分析
        5.3.1 单因素敏感性分析
        5.3.2 多因素敏感性分析
第6章 结论
    6.1 研究结论
    6.2 不足与展望
参考文献
致谢



本文编号：4044684