基于移动Hurst指数和平均网格的群集对冲模式研究

发布时间：2020-07-09 20:37

【摘要】：近年来,随着国际政治、经济形势的变化,商品期货市场的变化呈现出新的特点,影响其价格的不确定性因素逐渐增多,导致商品期货价格出现了剧烈的波动。而对投资者来说,最大的目标就是使收益最大化,风险最小化。在期货市场中,跨品种对冲是在有效规避风险前提下获取收益的典型手段。对冲品种必须具备一定的相关性,以往的研究中,都是仅使用两个相关的品种进行研究,而现实中满足一定的相关性并不限于两个品种。所以,本文选择了群集对冲相关问题作为研究对象,以网格表示、分形理论以及数据挖掘算法为研究工具,以发现有效的对冲模式为目标。在充分研究前人成果的基础上,本文完成了以下工作:(1)在第二章,阐述了本文中几个关键概念与思路,主要内容包括:提出群集对冲的研究思路、完善了网格表示法、设计了可变的观察点目标属性。基于此,对本文的最终目标即群集对冲模式的发现提供支持。本文利用多个具有关联性的期货品种构成对冲序列,通过多种手段,探讨多品种对冲的有效思路和方法。本文对网格表示法进行了研究,针对群集对冲研究的需要,补充了移动平均网格,同之前的网格表示法相比较,结合移动平均网格能更好地表达对冲序列的局部特征。对于时间序列的观察点目标方向(相当于一般问题的样本目标变量),本文使用了可变的多态表示,可以兼顾长短期的反向变化,利于有效的模式发现。(2)在第三章,利用欧几里得距离来选择合适的期货对冲群集,最终确定大豆期货、豆粕期货以及豆油期货作为本文群集对冲的三个品种。然后计算各个对冲序列,对它们进行正态性、自相似性以及R/S实证检验,证明其具有分形结构,可以用移动Hurst指数对其进行研究。最后,利用V统计量确定对冲序列的非周期循环长度。(3)在第四章,改进了移动Hurst指数的窗口长度的确定方法。一般的文献采用非周期循环长度作为移动Hurst指数的窗口,为了能更好地反映对冲序列趋势变化情况,本文在非周期循环长度的附近又选取其他N个时间长度作为候选窗口,从相关系数、变异系数以及预测反转点的个数三个角度,比较N+1个不同时间窗口下的移动Hurst指数对对冲序列趋势反映的精确度。(4)在第五章,研究了 Hurst平滑周期与阈值的选择方法及观察点的选择策略。为了防止移动Hurst指数的个别异常值影响,对移动Hurst进行3～50日均值平滑处理。为避免通过Hurst指数小于理论阈值0.5判断拐点时拐点过少的现象,本文将Hurst阈值范围前后各扩大0.1进行研究。计算移动Hurst指数在不同平滑周期和阈值下的观察点情况,抽取相关的数据,从预测反转点的个数、阈值以及命中率三个角度确定各个对冲序列的优选平滑周期与阈值。最终,根据优选的平滑周期与阈值参数,建立观察点的选择策略,设计观察点的特征向量。(5)在第六章,完成了群集对冲的模式发现与验证。本文选择一个对冲序列及其Hurst指数,对符合观察点策略的观察点进行特征抽取,利用决策树数据挖掘算法处理抽取的特征向量,产生对冲模式,并对对冲模式进行人工剪枝,保留不违背市场逻辑和规律的模式。再用同样的观察点识别和特征抽取策略,获取另外两个对冲序列的观察点特征向量,将发现的对冲模式用于这两个对冲序列的观察点以进行验证。在第六章的具体挖掘验证方案中,从大豆对冲序列中挖掘模式,将其应用在豆粕、豆油对冲序列中进行验证。经验证,在豆粕对冲序列中模式的准确率达到83.3%,在豆油对冲序列中模式的准确率达到76.9%。这样的结果,不仅说明该具体群集中发现出的对冲模式的有效性,也充分证明本文研究思路的有效性。总体而言,支撑本文进行有效研究的创新点主要有:第一,提出群集对冲的视角和策略来研究三个及以上品种期货的对冲问题。第二,改进了时间序列的网格表示法和观察点方向表示法。引入移动平均网格,更好地表示局部序列的特征;对观察点未来方向采用了多态策略,使模式的发现更加灵活有效。第三,对Hurst指数计算与应用的多种参数确定策略进行了有效探索。
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F713.36;F323.7
【图文】：

序列,走势图,大豆,序列

分别绘制于图，可以发现，各个品种的日、周、月对冲序列都分别具有形态相似性，逡逑即使坐标尺度发生了变化，但形态依然相似。逡逑图３－１、３－２、３－３为大豆日、周、月对冲序列的走势图。逡逑２逡逑１．５逡逑０．５逡逑0邋－ｉ邋逦—－逦逦逦逦逡逑ｄ邋⑦卜邋Ｌｎｒ0ＴＨ0＾邋卜邋ｍｒｏＴＨｏ＾ｒ＾ＬｏｒｏｄＣ＾ｒ＾Ｌｎ逡逑＾ｊ－ｃｒｉ＾ｃｒｉ＾ｏｏｍｏｏｍｏｏｒＮｊｒ＾ｒｖｊｒ＾ｒＭＵＤ＇ＨｉＸ）逡逑Ｔ－ＨｒＮｉ＾Ｌ0ｒ＞＇0ｏ0Ｔ－ｉｒｏ＾ａＤｒ＾ａｉ0（Ｎｒ0ＬｎｕＤ逡逑ｔ—Ｉ邋ｔ￣Ｈ邋ｒＨ邋ｒ－Ｈ邋ｔＨ邋ｔＨ邋ｔ－Ｉ邋ｆＮ邋ｒｓｊ邋ｐｖｌ邋ｆＮ邋ＯＪ逡逑图３－１大豆日对冲序列走势图逡逑２逡逑１．５逡逑０．５逡逑０逦逦逦逦逦逦邋ｉｉ逡逑ＴＨＬｎａｉｍｒ，＇＇ｒＨＬ0ａ＾ｍｒ＾ｒＨＬｎａ＞ｒｏｒｓ＇＾ＨＬｎｏ＾ｆ0逡逑ｍｉ＾ｏｏｒｎｒ＾ｏｒｏｒ＾ｏ＾ｒ＾ｏ＾ｒ＾ｒＨ＾ｊ－ｒ＾＾Ｈ逡逑ＴＨｒＨＴＨＣＮｆＮｒＮｒｏｍｍ邋寸寸灯邋ｌｏｌｏｌｏｕｄ逡逑图３－２大豆周对冲序列走势图逡逑２１逡逑

序列,走势图,豆粕,序列

３－４、３－５、３－６为豆粕日、周、月对冲序列的走势图。逡逑１．２逡逑１逦ｆＪｋ逡逑０．８邋：邋＾邋＼邋？逡逑０．６逡逑０．４逡逑０．２逡逑０逡逑ＴＨＣＴｉｒ＾ＬＯｒＯＴＨＯ＾邋卜邋ＬＤｒＯｒＨＣｎ邋卜邋ＬＯｒＯＨＣＪ）卜邋Ｌ0逡逑＾ＣＴ？＾ＣＴ）＾－00ｍ00ＣＹ）00ｆＭｒ＾ｆＮｒ＾ｒＮ？Ｘ）ｒＨＵＤ逡逑ｒＨｒｓＪ？＾Ｌ0邋卜邋ＯＯＯｒＨＯＯ邋寸①卜邋ＣＴ＞ＯｆＮｉｍＬ0ｌ＞Ｄ逡逑ｒ—Ｉ邋ｒＨ邋ｒ—Ｉ邋ｒ—Ｉ邋ｒ—Ｉ邋ｒ—Ｉ邋ｒ—Ｉ邋ｆＳ｜邋Ｐ＼Ｊ邋（￣＼Ｊ邋Ｃｓｌ邋Ｐｓｌ逡逑图３－４豆粕日对冲序列走势图逡逑１．２逡逑１逦ｔｊ＼逦ｋ逡逑ｏ．８逦＾邋）ＴＳ＾邋Ｖ邋Ｖｔ逡逑０．６逡逑

序列,走势图,豆粕,序列

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【参考文献】