美国波动率指数期货ETF对波动率指数波动性影响的研究

发布时间：2025-06-04 02:20

　　波动率指数自诞生以来就被用来衡量股票市场的波动性,同时也被用来反映股票市场投资者的恐慌情绪,近年来美国金融市场为了防范金融危机进行金融产品的创新,使得波动率指数衍生品得到快速发展。随着波动率指数期货ETF等衍生品交易量的大幅增加,对股票市场产生了一定的影响,使得人们开始怀疑波动率指数期货ETF这类金融衍生品对股票市场会产生冲击。因此基于前人对波动率指数及其相关衍生品的研究基础上,本文选取波动率指数期货ETF对波动率指数波动性影响进行研究,在理论和实践中有着重要意义。本文运用定性和定量的研究方法,首先对美国市场波动率指数及其衍生品的发展进行介绍,并阐述了ETF和股票市场的波动性机制和理论进,并运用ARCH模型、GARCH模型和EGARCH模型定性分析,初步得到美国波动率指数期货ETF会对波动率指数波动性产生影响的结论。在此验证过程中,用到了ADF单位根检验、AIC和SC检验等计量方法;其次,又进一步引入全球股票市场指数和美国国内宏观经济指标等变量建立多元线性回归模型定量分析波动率指数期货ETF对波动率指数波动性的影响,最后运用反事实预测法比较分析了在尚未推出波动率指数期货ETF的假设下的波...

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【学位级别】：硕士

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图1-1波动率指数衍生品市场份额iPathS&P500VIX短期期货ETNVIX短期ETNProSharesUltraVIX短期期货ETF其他

图1-1波动率指数衍生品市场份额iPathS&P500VIX短期期货ETNVIX短期ETNProSharesUltraVIX短期期货ETF其他

图3-2波动率指数收益率的柱形统计图

图3-2波动率指数收益率的柱形统计图

图5-1波动率指数与波动率指数期货ETF净持仓走势图

39波动率指数波动率指数期货ETF净持仓(右轴：手图5-1波动率指数与波动率指数期货ETF净持仓走势图3数据来源：Bloomberg

图5-2波动率指数期货合约的总持仓量

波动率指数期货总持仓图5-2波动率指数期货合约的总持仓量5.3中国波指的发展现状及启示5.3.1中国波指的发展现状我国股票市场自诞生以来经历了20多年跌宕起伏的发展历程，出现了

本文编号：4049171