X公司分拆上市的动因及效果研究

发布时间：2025-05-01 12:53

　　西方企业在20世纪80年代借助分拆上市修正多元化经营产生的负协同效应,并达到母子公司快速扩张和增加股东财富的目的。然而我国证券市场的发展较为缓慢,分拆上市的相关实践在科创板设立前仍处于探索阶段,证监会对分拆上市的审核更是从严把握,因此大多数母公司有意将子公司推向我国香港、美国等资本市场上市。2019年证监会发布《科创板上市公司持续监管办法(试行)》中明确允许上市公司分拆子公司至科创板上市,这意味着境内分拆上市走向了发展阶段。在此背景下,处于医疗器械行业的W公司率先将旗下子公司X进行分拆并在科创板上市,试图通过分拆上市为母子公司带来诸多裨益来应对行业的激烈竞争。本文对X公司分拆上市进行案例研究,利用文献综述法对分拆上市的相关文献进行系统梳理后,确定以X公司分拆上市的动因及效果为研究方向,并整理相关理论为深入研究做支撑。在案例研究中,本文首先对X公司分拆上市中涉及公司主体的概况、分拆上市的过程及特点进行介绍和梳理;其次,结合相关理论和指标对X公司分拆上市的动因进行深入分析;紧接着,一方面运用事件研究法探究X公司分拆上市的市场表判断是否达到降低市场估值偏差的效果,另一方面运用熵值法与灰色关联分...

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1.1研究框架图

X公司分拆上市的动因及效果研究-10-图1.1研究框架图Figure1.1Researchframediagram

图1.2技术路线图

河北工业大学硕士学位论文-11-图1.2技术路线图Figure1.2Technologyroadmap1.4本文的贡献与不足本文的贡献在于以下两点：（1）目前已有70多家公司有意愿将子公司分拆上市至A股市场，其中医药生物公司更加青睐此种资本运作方式，本文选取境内首例成功分拆上市至....

图3.2W公司业务分部收入构成

X公司分拆上市的动因及效果研究-18-中国）占8.8%，其中骨科医疗器械和心律管理业务的产品以向海外市场销售为主。数据来源：W公司2020年年报图3.2W公司业务分部收入构成Figure3.2IncomecompositionofW"sbusinessdivisions3.1.2....

图3.32016年-2020年X公司主营业务收入构成

河北工业大学硕士学位论文-19-数据来源：X公司招股说明书及年报图3.32016年-2020年X公司主营业务收入构成Figure3.3MainBusinessIncomeCompositionofXCompanyfrom2016to20203.2X公司分拆上市的过程3.2.1分拆....

本文编号：4042311