创业板保健品业公司价值评估 ——以汤臣倍健为例

发布时间：2025-06-23 22:05

　　为了给企业拓宽融资渠道,满足那些无法在主板市场上市的创新、高新企业以及中小企业的融资需求,创业板在2009年正式推出,对主板市场形成良好的补充。因此,创业板市场在中国的资本市场上有着十分重要的地位。创业板虽然发展迅速,但其高发行价、高市盈率、高募集资金的特征给投资者了解企业真实价值带来困难。因此,投资者和市场都需要对企业价值有一个真实的判断,这也使得对企业价值评估方法的研究需求也逐渐增加。同时,目前我国的老龄化程度在逐渐增强,对于保健产品消费增多,随着人均收入的提升,消费观念也在不断地提升和改变,人们的消费能力不断增强,人们越来越重视健康本身,保健品逐渐走入人们的生活,保健品行业也得到了很好的发展。越来越多的投资者也开始关注保健品行业企业的投资,对于保健品企业的价值的判断也需要合适的方法来支撑,所以对保健品行业企业的方法研究也非常重要。因此,本文从创业板出发,对在创业板上市的保健品行业企业的价值评估方法进行了探究,希望能够对投资者对此类企业投资提供参考,对企业管理者更好地提升企业价值提供思路。首先对评估的基本方法进行分析比较,并对EVA估值模型进行介绍,在综合创业板保健品业公司的特点基础...

【文章页数】：77 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及研究意义
    1.2 研究思路与框架安排
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 框架安排
    1.3 研究方法
    1.4 主要创新点
2 文献综述
    2.1 国外文献综述
    2.2 国内文献综述
        2.2.1 关于我国创业板上市公司的特点研究
        2.2.2 企业价值评估方法相关研究
        2.2.3 国内对于创业板上市的公司的价值评估的研究
    2.3 文献评述
3 理论基础与分析
    3.1 企业价值评估的概念
        3.1.1 企业价值
        3.1.2 企业价值评估
    3.2 企业价值评估的相关理论
        3.2.1 资本价值理论
        3.2.2 货币时间价值理论
        3.2.3 资本资产定价模型理论
        3.2.4 现金流量理论
    3.3 企业价值评估的传统方法及其适用性评价
    3.4 EVA法的基本思想
4 保健品行业企业价值评估及方法选择
    4.1 我国保健品行业发展状态及趋势
    4.2 我国保健品企业价值评估的特殊性
    4.3 保健品行业企业价值评估方法的选择
5 创业板保健品业上市公司价值评估模型的构建
    5.1 构建评估框架的基本思路
    5.2 基于创业板保健品公司特征的EVA估值模型的假设条件
    5.3 公司基本面分析
        5.3.1 定性分析
        5.3.2 定量分析
    5.4 基于我国保健品行业企业特征的EVA价值评估模型
        5.4.1 零增长模型
        5.4.2 固定增长率模型
        5.4.3 两阶段增长模型
        5.4.4 三阶段模型
    5.5 适用创业板保健品企业EVA法估值的会计调整
    5.6 我国保健品行业企业的EVA价值评估模型中各项参数的取得
        5.6.1 NOPAT(调整后的税后净经营业利润)
        5.6.2 TC(投入资本总额)
        5.6.3 WACC(加权平均资本成本)
6 案例分析
    6.1 汤臣倍健基本情况分析
        6.1.1 公司简介
        6.1.2 公司核心竞争优势
        6.1.3 财务分析
    6.2 我国保健品行业PEST分析
        6.2.1 政治环境和法律环境
        6.2.2 经济环境
        6.2.3 社会环境
        6.2.4 技术环境
    6.3 使用EVA法进行调整计算汤臣倍健企业价值
        6.3.1 评估说明
        6.3.2 汤臣倍健历史EVA值计算
        6.3.3 汤臣倍健未来的EVA值预测
        6.3.4 基于EVA估值模型的评估结果
    6.4 企业价值评估结果与市值比较分析
7 结论及展望
    7.1 本文研究结论
    7.2 不足之处
    7.3 相关建议
参考文献
致谢



本文编号：4052065