房企物业公司分拆上市的效果研究 ——以保利物业为例

发布时间：2025-07-03 03:02

　　分拆上市,也被叫做“分割上市”,可以说是由“分割”和“上市”两个步骤组合而成。分割是指上市公司业务部分的划分和独立,上市是基于此业务部分,以向公众发行股票。分拆上市在我国兴起较晚,2010年,东北高速被分拆为龙江交通和吉林高速,是中国证券史上首个分拆主上市公司到主板上市的案例。近几年来证监会对于国内企业分拆至境内资本市场上市的态度趋于缓和。2019年12月13日,证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,为公司实行分拆上市提供了制度保障。在制度的空白被填补后,越来越多的公司选择分拆上市,并认为分拆可以获得更高的价值,可以获得更高的利润,也可以提高管理层的积极性。随着国家的监管机构逐步将分拆上市的条件放宽,未来我国会有更多通过分拆公司的方式进行发展。另一方面,在目前市场环境的变化以及国家政策影响的双重作用下,地产行业新房销售和建设的增速放缓。而在与我国房地产业挂钩的行业中,物业行业发展历史尚短,发展潜力巨大,因此各大房地产企业抓住时机,选择分拆物业子公司上市,逐渐形成一股房地产企业分拆物业公司上市的热潮。基于上述背景,本文选取保利发展分拆保利物业上市这一案例作为研究对象,重...

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图２－２分立分拆示意图??

?房企物业公司分拆上市的效果研究——以保利物业为例???股东手中，而母公司却失去了对子公司的控制。子公司可以独立地在市场上发??行股票，而母公司则可以通过以股换股、配股等方式获得优先配股。保利物业??分拆上市采用的就是分立分拆。??股东?股东Ｉ??；？?＾?；?——??ｆｆ公司?....

图３－１保利物业分拆上市前股权架构图??

?房企物业公司分拆上市的效果研究——以保利物业为例???而普通股东则拥有公司２５％的股份。截至２０１９年底，公司已经发行４亿内资股，??中国保利集团持有保利物业４０．?７４％股份，为保利物业最终控股股东，而中国保??利则是以国际贸易和房地产开发为主的大型国有企业。保利发展控股直接....

图３－２保利物业分拆上市后股权架构图??

?房企物业公司分拆上市的效果研究——以保利物业为例???而普通股东则拥有公司２５％的股份。截至２０１９年底，公司已经发行４亿内资股，??中国保利集团持有保利物业４０．?７４％股份，为保利物业最终控股股东，而中国保??利则是以国际贸易和房地产开发为主的大型国有企业。保利发展控股直接....

图４－３保利发展分拆保利物业的收益率情况??２６??

?房企物业公司分拆上市的效果研究——以保利物业为例???把超额收益率累计相加得到累计超额收益率。??保利物业的市场反应情况如表４－２和图４－３所示。以上证指数收益率为参??考，保利物业的累计收益率呈现先上升后下降的变动趋势，但整体呈现上升趋??势。９月１８日，保利物业的累计超额收....

本文编号：4055662