南钢股份债转股的绩效研究

发布时间：2025-05-27 05:32

　　2016年10月10日,国务院正式启动本轮市场化债转股。不同于第一轮政策性债转股旨在盘活银行不良资产的目的,本次国家推行债转股的目的是推动供给侧结构改革,支持有较好发展前景但暂时遇到困难的优质企业渡过难关。本轮债转股主要集中在煤炭和钢铁行业,且主要是国有企业,在2019年“两会”工作报告中,政府也鼓励金融机构支持小微企业、民营企业发展,优化企业融资结构,可现实情况表示不少民营企业在推进债转股的进程面前犹豫不决。南钢股份作为国内首个民营企业债转股项目,能够首当其冲实施债转股并且取得成功,对其债转股后的绩效进行研究能够更加全面清楚地认识到债转股给民营企业所带来的效果,有利于增强民营企业债转股的信心,对今后民营企业债转股的实施有着指导意义。因此本文选取第一家实施债转股的民营企业南钢股份作为研究对象。本文首先介绍了南钢股份债转股的具体实施方案,包括其实施主体及对象、操作步骤、资金来源、定价机制以及股权退出机制,以及其实施债转股的动因分析。此外,本文主要通过事件研究法检验超额收益率的相关性,评判南钢股份的短期绩效表现,从而分析出债转股是否有利于南钢股份的发展;通过研究2015-2020年南钢股份债...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１．１论文结构框架??１．３．２研究方法??（１?）事件研宂法：事件分析法通常被用来分祈某一事件的发生对股票市场上股价??的影响，是一种简单的实证研究方法

?第１章绪论???Ｉ?研究背景??绪论?研究意义??ｈ?＿—教献Ｉ?ｐ］市场化债转股概念??ｒ—?债转股相关概念????概念界定及理论基础?理论基础?两车匕??绩效研宄理论????￣￣ｐ?行业经营状况??一?南钢股份背景????情况分折???????Ｍ?生产经营状况??南钢股份债....

图３．１南钢股份发展历程图??

?硕士学位论文???第３章南钢股份债转股案例分析??木章进一步延伸了国内外现有文献的研宄，从南钢股份的基本情况入手，分析其所??在行业的经营状况以及其自身的经营状况，介绍了其债转股的具体方案与流程，从而更??直观的反映出其债转股的实施细节，最后总结了南钢股份债转股的具体动闪分析，....

图３．４?２０丨屮２０丨７年丨？钢股份部分Ｗ务数Ｗ??

?第３章南钢股份债转股案例分析???结合图３．４从盈利能力上看，南钢股份的净利润自２０１０年以来呈现严重下降的趋势，２０１２??和２０１３年连续两年亏损，２０１５年亏损最为严重达到２４．３亿元，同比下降９３２．４０％。２０１５??年１１月，国内钢材市场低迷去库存进程缓慢导致大量存....

图３．５股权退出机制图??３．３南钢股份债转股动因分析??

便更换为南钢股份的股票。??假如在进行债转股的三年时间内，南京钢联拥有的南钢发展股权进行了更换。此时对应??部分的南钢股票也需要质押给建信投资。此外，没有得到建信投资提供书面同意以及认??可意见的时候，南京钢联、南钢股份无法随意向其他债转股协议之外的各方出让自身拥??有的南钢发展....

本文编号：4047592