基于CAPM模型的蒙古国矿业公司股票研究

发布时间：2025-08-12 20:47

　　随着国际资本市场的不断完善和经济学理论的不断深化,采用理论数据模型对企业资本资产进行评估和定量分析成为企业财务、市场股权人和学术学者关注的热点话题。在企业股权资本成本和价值估算理论研究中,应用最为广泛的是夏普(William Sharpe,1964)的资本资产定价模型(CAPM),受到国内资本市场不够完善影响,该理论模型在国内市场的适应度非常有限,但是随着国内资本市场的不断完善,通过对CAPM模型中的β值进行调整,使得该模型在我国资本市场企业股权资本成本评估中更具有解释力。首先,本文结合相关研究背景和研究目的,对研究内容进行细化,对所采取的研究方法进行概述,通过查阅和整理国内外研究学者研究文献,对企业资本资产价值评估模型概念及相关理论进行界定和分析,对国内外研究学者对相关理论的研究现状进行分析。其次,本文以蒙古国矿业公司MMC为研究对象,对MMC企业矿业发展情况进行概述,并通过采集和统计近几年来蒙古国矿业公司MMC财务数据,对企业财务状况进行分析;结合2011年到2022年之间的恒生指数和MMC上市公司股市数据,采用CAPM模型对企业资本资产价值进行评估,并对CAPM模型中的β值进行计算...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2-1资本市场线模型

在资本资产定价模型的假设条件下,投资者面对的市场是一个存在无风险证券的市场,并按照马柯威茨理论构建最优证券组合。因此,投资者在均值标准差平面上面对的证券组合可行域及有效边界不再是纯粹由风险证券构成的,而是包含了无风险证券在内的可行域和有效边界。T是有效组合中唯一一个不含无风险证券....

图2-2市场组合模型图

当投资者的期望收益率在无风险利率rf和市场收益率mr之间时,投资者应调节无风险资产和市场组合的比例以获得相应的收益率,同时应承担相应的风险。当其期望收益率高市场收益率时,投资者可以rf的利率向银行贷款以及投资市场组合。总而言之,在CAPM框架下,投资者应只投资市场组合和无风险资产....

图2-3企业价值评估方法体系

当前,国际社会较为通行的企业资产评估方法主要有以下三大类:收益法、成本法和市场法,不同种类的资产评估方法侧重点不同,针对不同类型企业价值评估所需,共同构成了企业价值评估方法体系。第一,收益法

图3-1 MMC 2017年-2020年总收入和净收入柱状图

下表为近年来MMC年收益表格:从表3-1中可以看出,2017年到2019年之间,MMC总收入从476.36百万美元增长到626.6百万美元,年平均增长率为15.8%,毛利率也逐年上涨,从202.57百万美元增长到252.06百万美元,年平均增长率为17.4%。但是2019年到20....

本文编号：4059114