我国棉花价格波动特征研究——基于ARCH类模型和H-P滤波法

发布时间：2025-06-28 04:10

　　 我国是全球第二大棉花生产国,分析棉花价格波动的特征对全面评估棉花价格风险及棉花产业的发展至关重要.研究选取2004年-2018年我国棉花价格月度数据,利用ARCH类模型和H-P滤波法分析了我国棉花价格的波动特征.结果表明,我国棉花价格具有显著的波动集聚性和"杠杆效应",但是并不具有"高风险、高回报"的特征;棉花价格波动具有周期性,样本区间大致可分为5个完整的周期.最后为了控制我国棉花的市场风险,提出了相关政策启示.

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【文章目录】：
1 引言
    一是影响棉花价格波动的因素.
    二是棉花期货价格和现货价格的相关性研究.
    三是对于棉花价格的预测.
2 数据和方法
    2.1 指标说明与数据来源
    2.2 ARCH类模型
        1) ARCH模型
        2) GARCH模型
        3)GARCH-M模型
        4)TARCH模型
        5)H-P滤波法
3 实证分析
    3.1 描述性统计分析
    3.2 平稳性检验
    3.3 ARCH效应检验
        1)GARCH(1,1)模型估计
        2)GARCH-M模型估计
        3)TARCH模型估计
    3.4 棉花价格波动的周期性与趋势性分析
        1)趋势分析
        2)周期分析
4 结论与政策启示
    4.1 结论
    4.2 政策启示
        1)加强对棉花市场风险预警机制的建设.
        2)加强棉花市场投资者风险教育,引导投资者理性交易.
        3)深入推广棉花价格保险,降低棉花市场风险.
        4)加强棉花市场信息公开建设.



本文编号：4054405