汇改后人民币汇率与股票市场价格关系的研究

发布时间：2025-07-26 11:22

　　2005年7月21口,中国人民银行宣布进行人民币汇率形成机制改革,实行以市场供求为基础,参考一篮子货币定价的有管理的浮动汇率制度,人民币汇率弹性逐渐加大,由此,人民币进入升值通道。同年4月我国股票市场股权分置改革启动,意味着中国股市全流通时代的来临。汇改和股改实施后不久,中国股市迎来前所未有的大牛市,在经历了两年多的快速上涨后,上证股指于2007年10月16日登上了历史最高峰6124点。但是紧接着中国股市又开始了不断的下跌,在一年不到的时间内跌回到1664点的位置。一波反弹之后,股市便进入了忽高忽低的盘整行情。而同期,人民币在经历了长达近三年的稳步升值后,从2008年下半年开始逐渐放缓了升值的脚步,人民币汇率基本保持稳定,直到2010年6月19日,中国人民银行再次宣布进一步推动人民币汇率形成机制改革,人民币才重启升值步伐。 那么,在汇改后人民币汇率与股票市场价格复杂走势的表象之下,二者是否存在长期稳定的均衡关系呢?如果有,那它们的特点又是怎样?本文尝试通过理论分析和实证检验的方法,对上述问题做出相应解答。 本文第一步从基本理论入手,先归纳了现有的关于汇率与股价关系的理论和模型...

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

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论文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景与选题意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
        1.2.3 文献评述
    1.3 论文框架与研究方法
        1.3.1 论文框架
        1.3.2 研究方法
    1.4 论文创新与不足之处
        1.4.1 论文创新
        1.4.2 不足之处
第二章 汇率与股价关系的理论与分析
    2.1 汇率与股价关系的现有理论
        2.1.1 汇率决定的相关理论
        2.1.2 股价决定的相关理论
        2.1.3 汇率与股价关系的理论模型
    2.2 汇率与股价传导途径的理论分析
        2.2.1 贸易余额途径
        2.2.2 资本流动途径
        2.2.3 利率途径
        2.2.4 心理预期途径
    2.3 人民币汇率与股价的相互影响
        2.3.1 人民币汇率对股价的影响
        2.3.2 股价对人民币汇率的影响
第三章 人民币汇率与股票市场价格关系的实证分析
    3.1 数据的选取与计量方法的说明
        3.1.1 数据的选取
        3.1.2 计量方法的说明
    3.2 实证检验
        3.2.1 全样本区间下人民币汇率与中国股市价格关系的实证检验
        3.2.2 分样本区间下人民币汇率与中国股市价格关系的实证检验
        3.2.3 全样本区间下日元汇率与日本股市价格关系的实证检验
    3.3 实证结果分析
        3.3.1 基于不同样本区间实证结果的纵向比较分析
        3.3.2 基于中日两国市场实证结果的横向比较分析
第四章 结论总结与政策建议
    4.1 结论总结
    4.2 政策建议
        4.2.1 宏观经济政策方面的建议
        4.2.2 外汇市场建设方面的建议
        4.2.3 股票市场建设方面的建议
参考文献
后记



本文编号：4058385